Олег Сафронович Ли родился 4 мая 1942 года. В 1969 году Олег окончил Энергетический институт и устроился на работу в Ташкентский НИИ геологии и разведки нефтяных и газовых месторождений по специальности «инженер электронной микроскопии».
Младший брат будущего актера участвовал в Корейском ансамбле песни и танца. В один из дней 1971 года, когда ансамбль собирался с гастролями в Алма-Ату, им поступила новая электронная аппаратура, которую никто не знал, как настроить. Просьбе брата, Олег Ли согласился поехать на гастроли с ансамблем в качестве наладчика аппаратуры. К тому же, ему очень хотелось побывать в столице.
Во время гастролей, в Консерватории имени Курмангазы шел отбор способных учеников на актерский факультет, Олегу предложили попробовать себя в Корейском театре драмы в качестве актера. Олег Ли точно знал, что никакого актера из него не выйдет, но из простого интереса, все же, решил попробовать. На удивление всем, он прошел отборочный тур и без проблем поступил. Будущему актеру пришлось бросить обучение в НИИ.
Уже в 1975 году актер Ли Олег с отличием окончил Казахскую Государственную консерваторию, а через год ему предложили роль в приключенческом фильме «Транссибирский экспресс», где он успешно сыграл японского детектива Исидо. Этот фильм стал для начинающего актера хорошей школой.
Ощутив на себе незнакомое раньше чувство популярности, актера чуть было не посетила «звездная болезнь». Немного позже, на съемках своей второй картины «Последняя охота» (приключенческий фильм), Олег познакомился с такими известными людьми, как Николай Рыбников, Владимир Ивашов, Павел Чухрай, Армен Джигарханян, Владимир Хотиненко, Олег Борисов, Леонид Куравлев, и удивился, насколько просто и легко они себя вели, не смотря на небывалую популярность.
Со временем, актера, которого уже узнавали и любили зрители, стали приглашать на съемки фильмов киностудии всего Советского Союза.
В 1981 году от режиссера фильма-повести «Люди в океане» Павла Чухрая актер Ли Олег принял приглашение на съемки в одной из главных ролей. За эту роль актера удостоили премией КГБ СССР.
Самыми плодотворными годами в актерской деятельности Олега Ли стали 80-е годы. На протяжении всего звездного периода его ежегодно приглашали на съемки в двух-трех картинах. Не смотря на свой мягкий и добродушный характер, ему почти всегда приходилось играть жестких и волевых людей.
В 1983 году он окончил режиссерский факультет Театрально-художественного института, и в 90-е годы, покинув съемки в кино, стал работать в Корейском театре музыкальной комедии в Алма-Ате. На сегодняшний день он работает главным режиссером этого театра.