Михаил Прохоров родился в семье московских служащих 3 мая 1965 года. Его отец работал заведующим в лаборатории Главпрофобра СССР. Мать заведовала одной из кафедр института химического машиностроения в Москве.

С 1972 по 1982 год Михаил Прохоров учился в школе № 21, которую закончил с отличием. После школы он поступил в финансовый институт. Но, проучившись год, он бросает по собственному желанию учебу и идет служить в армию. В 1985 году после службы Михаил вернулся в МФИ. Во время обучения он, скооперировавшись с другими студентами, занимался производством и продажей «вареных» джинсов.

Обучение он заканчивает в 1989 году с красным дипломом и устраивается на работу в МБЭС. Благодаря прекрасным знаниям его сразу берут на работу начальником одного из департаментов банка. В 1992 году Прохоров занимает должность управляющего в другом коммерческом банке – «Международной финансовой компании», который он открыл вместе с Владимиром Потаниным.

Михаил Прохоров, биография которого в 1993 году ознаменовывается открытием «ОНЭКСИМ Банк» совместно с тем же Потаниным, вступает в должность управляющего этого банка. Во время масштабной государственной приватизации Прохоров с Потаниным от имени банка выгодно приобретают акции фирмы РАО «Норильский никель» и нескольких других крупных предприятий. В апреле 1998 года создается холдинг «Интеррос», большая часть акций которого распределилась между компанией «Интеррос» и банком «ОНЭКСИМ Банк». В этом же году создается АКБ «Росбанк», к которому чуть позднее присоединяется и «ОНЭКСИМ Банк». Президентом «Росбанка» становится Прохоров.

С 2001 по 2007 год Михаил Прохоров работает управляющим и генеральным директором ОАО «Норильский Никель», образовавшегося в результате реструктуризации фирмы РАО «Норильский Никель». С 2006 года он руководит советом директоров фирмы «Полюс Золото».

В 2008 году начался раздел фонда ЗАО «КМ-Инвест», который управлял активами компаний, владельцами которых были Владимир Потанин и Прохоров Михаил Дмитриевич. Биография бизнесмена делает крутой вираж. Осенью 2008 года его назначают президентом российского Союза биатлонистов. В 2009-2011 году он работает в Комиссии при Президенте РФ, которая занимается модернизацией и технологическим развитием России. В 2011 году он становится лидером оппозиционной партии «Правое дело», которая предлагает его кандидатуру на пост Президента РФ. На выборах президента в 2012 года он занимает 4 место.